Diskuze: Nvidia si za desítky miliard pronajme vlastní čipy od startupu Lambda

cztajtrlik

Level 44

7. 9. 2025 08:59

Komentáře tohoto uživatele máš zablokované.

Mne to cele pripomina spise danovou optimalizaci jak z citanky.

Startup Lambda do toho sel, aby na tom ryzoval penize. Presto ma rok po fyzickem prevzeti a v dobe vrcholici "ai" horecky (ci bubliny) zahadne volnou kapacitu zpet pro nV?

nV ma vyrobni naklady nekde na 10 % castky, za kterou H100 prodava. Presto si je pronajme na 4 roky za zhruba dvojnasobek jejich napalene trzni ceny? Navic bude dodavat dalsi H100 na obmenu. Je to ucetne a danove win-win. Jeste 10 takovych kontraktu a sotva zbyde neco na zdaneni.

Hruba marze nV klesne. Mensina, co financni vykazy skutecne ctou, bude akcie drzet, ostatni prodavat a nV si je vykoupi za zlomek dnesni ceny, protoze se doslova koupe ve volne hotovosti. A po skonceni leasingovych smluv ceny akcii vyleti opet nahoru diky zazracnym vysledkum. Prida se pribeh o nutnych masivnich investicich do R&D, jak se "zpetne" leasingy vyplatily. A muze se to cele opakovat. Varianta c. 2 je, ze tyto pronajmy budou trvalou soucasti financni bilance.

Jiří M

Level 26

6. 9. 2025 13:57

Komentáře tohoto uživatele máš zablokované.

Tato navenek zdánlivě paradoxní transakce - kdy výrobce čipů pronajímá své vlastní čipy od společnosti, které je předtím prodal je dokonalým příkladem naprostého šílenství a přehřátí na trhu s AI. Odhaluje několik zásadních problémů, které trápí i samotného lídra tohoto odvětví. Tady si onu "meta-transakci" trochu přiblížíme:

1. Hlavní důvod: Nvidia nemá kapacitu ani pro sebe. To je ta nejdůležitější pointa. Sama Nvidia, která čipy vyrábí (respektive si je nechává vyrábět u TSMC) je obětí vlastního úspěchu. Poptávka po jejích GPU je tak obrovská, že všechnu produkci okamžitě prodá velkým hráčům (Lambda, CoreWeave, velké cloudy jako AWS, Azure) a velkým korporátním zákazníkům. Nezůstane jí téměř nic pro její vlastní interní výzkumné týmy, které jsou klíčové pro vývoj dalších, ještě výkonnějších generací čipů. Tato situace je neudržitelná. Aby Nvidia mohla pokračovat v inovacích, musí své čipy nakupovat/pronajímat zpět od těch, kterým je prodala. Je to jako si půjčit vlastní auto od souseda, kterému jste ho právě prodali.

2. Strategie: Udržet si kontrolu nad ekosystémem. Tento pohyb není jen o zoufalém shánění kapacit. Je to také brilantní byznysová a strategická hra. Podpora strategických partnerů: Nvidia masivně investuje do startupů jako Lambda a CoreWeave. Tím, že jim prodá obrovské množství čipů a pak si je od nich pronajme, jim injekcí obrovských peněz a jistoty pomáhá růst. Tito partneři se stanou dominantními poskytovateli cloudové AI infrastruktury, která je postavena výhradně na čipech Nvidie. Vytvoření závislosti: Buduje se tak ekosystém firem, které jsou na Nvidii naprosto závislé. Nvidia je živí a oni na oplátku prodávají pouze její hardware. Tím se Nvidia uzamyká jako nepostradatelný standard.

3. Důsledky: Obrovská bublina a konsolidace moci. Tento model ukazuje dvě věci:

Přehřátí trhu: Trh s AI infrastrukturou je v takové fázi zlaté horečky, že i výrobce základního náčiní (Nvidia) musí bojovat o to, aby si ho mohl sám použít. Je to známka obrovské spekulativní bubliny.

Nvidia jako nový OPEC: Nvidia se nestává jen dodavatelem součástek. Stává se strůjcem celého ekosystému. Kontrolou dodávek vzácných čipů rozhoduje o tom, kdo bude v AI boomu uspěje a kdo ne. Má větší moc než mnohé státy.

Závěr: Transakce Nvidie s Lambdou není anomálie. Je to symptom nového světa, ve kterém: Data a výpočetní výkon jsou cennější než ropa. Jedna firma (Nvidia) díky technologickému náskoku dočasně ovládá klíč ke všem dalším inovacím. I ti nejsilnější hráči jsou nuceni podnikat zdánlivě iracionální kroky, aby uspokojili nenasytnou poptávku po AI. Je to fascinující ukázka toho, jak technologická dominance může vést k naprosto surreálným obchodním modelům.